Jusqu’à il y a peu, j’eu cru qu’investir dans cet indice était un bon filon méconnu du grand publique donnant à coup sûr une espérance de gain positive et non pas des moindre.
En effet, en dessous de 20 voire même 15, le VIX est bas et a comme une sorte de plancher (en principe 10). Le VIX est surnommé l’indice de la peur est est en principe inversement corrélé à l’indice SP 500 ; quand il chute notamment brutalement, le VIX monte fort. Cela constitue en théorie une solution de couverture contre la baisse du SP 500 permettant de limiter la volatilité du portefeuille et de générer des gains en cas de baisse sensible des cours du SP 500 permettant d’avoir des liquidités pour investir quand les actions sont à des prix plus intéressant.
On peut se dire que c’est bien d’acheter du VIX lorsqu’il est au plus bas. Problèmes : il y a des limites lorsque l’on investit dessus. Sur les ETF (ex : VXX) on se retrouve avec à terme une baisse continue (bien qu’on puisse parfois profiter de quelques fluctuations). Sur le marché à terme (CFD ou futures) on se retrouve avec des rollovers avec tous les 30 jours environ un départ sur une valeur nettement plus élevé que le VIX spot (s’approchant ensuite du spot vers la fin des 30 jours). Ainsi, au lieu de se retrouver sur un plancher, on est exposé en permanence à terme à une chute continue (ex: passer de 15 à 18 avec le nouveau rollover) et donc la stratégie de toujours investir quand le VIX est bas et d’attendre quand le vix monte ne marche plus vraiment et cela érode sérieusement l’espérance de gain positif qu’il y aurait sans cette érosion. On a l’impression de se faire flouer ! Si celui-ci n’avait pas existé, cela aurait été très bénéfique car avec sans érosion, on pourrait investir avec un risque de perte quasi nul mais un très probable gain en cas de volatilité (qui un jour ou l’autre arrive).
Avez-vous déjà investit sur le VIX? Quel est votre retour? Est-ce normal d’avoir cela?